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新闻稿德国人的家族企业文化竟是企业成功的一

发布时间:2020-04-03 02:09 点击次数:

  新近一项调查结果显示,与属于投资商的企业相比,所有权留在家族内的、或由某家庭控制的企业常更为成功。

  还在2009年,慕尼黑工业大学(TUM)的一项研究就澄清了一个误解。上一代人大多持这一看法:一个典型的家族企业在规模上属于中小型,其所有权份额大多完全由某个所有人家族把持。

  然而,慕尼黑工大企业行为与金融研究中心(CEFS)的这项研究报告指出,事实上,从1998至2008年,家族企业在CDax综指挂牌的上市企业中占将近一半,市值占比为三分之一。也就是说,家族企业10年前即已是德国资本市场的一个重要企业群体。

  专家们指出,10年来,德国上市企业总数大幅减少:2008年,尚有618个企业在CDax综指挂牌,至2018年,数量降至426个。但是,根据该项研究所应用的创业家族定义(Founding-Family-Definition),狗万体育平台。CDax综指里的非金融企业中,家族企业仍占约40%。

  慕尼黑工大是受家族企业基金会委托撰写这一研究报告的。在经济学家阿赫莱特纳(Ann-Kristin Achleitner)的主持下,慕尼黑工大企业行为与金融研究中心的专家们参与了相关研究。阿赫莱特纳也是多家大型企业的监事会成员。

  该中心的经济专家们调查分析了约500家上市企业,其中40%有一个家族参股;20%的企业中,创办家族仍有决定性影响力。金融领域或房地产领域企业未成为调查对象。该项研究的对象中既有历史悠久的企业,也有年轻的企业。

  研究结果显示,创办家族平均拥有企业四分之一股份,而在非家族企业那里,战略型投资商则扮演主要角色,平均掌控企业28%的资金。

  经济学家们在其研究报告中指出,上市企业里,与不受家族影响的企业相比较,有家族参与或所有人家族有着实质性影响力的企业绩效更高。

  专家们在报告中写道:家族企业在经营和招聘人员方面均有更高增速、更大利润,且是通过一种明显更佳的绩效表现出来。不过,家族企业的规模通常小于投资人掌控的可类比企业。

  报告指出,企业中的家族影响越大,企业的绩效便越高。根据该项研究结果,在从2009至2018年的调查时间段,家族企业从股值和红利中获得的年均盈利率为23.2%;非家族企业的年均盈利率仅15.2%;受调查的家族企业在这一时间段的经营额提升了122%,非家族企业经营额增幅仅50%。

  与非家族企业的另一区别体现在企业管理结构上。在这方面,家族企业间存在显著差异,更与非家族企业形成鲜明对比。研究报告指出,这一点令人瞩目,狗万体育平台。因为,对上市家族企业特点的认知也对资本市场管理或立法可能具有意义。

  根据该研究报告,家族企业同投资人所掌控企业在结构上也表现出不同:两种企业的董事会规模大致相当,但监事会截然不同:投资人通常设置拥有10多名成员的监事会;家族企业监事会的成员数量一般则只有它的一半,而且,其中一人是家族成员。

  此外,家族企业规模一般明显小于非家族企业,不论是依据资产、销售收入还是雇员数量计算。

  慕尼黑工大的经济学家们指出,令人瞩目的是,在被作为观察时间段的2009年至2018年,家族企业的就业机会增幅平均为54%,明显高于非家族企业(21%)。

  这从另一个方面凸显了家族企业在国民经济上的重要性。观察结果表明,家族企业常采用欧洲股份公司 ( SE)和股份两合公司 (KGaA)的形式,与非家族企业相比,拥有更高的自有资金率。

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